Впливи на курси Forex валют

На валютний курс впливають чинники, що відображають стан економіки даної країни: Показники економічного зростання (валовий національний продукт, обсяги промислового виробництва і ін.) Стан торгового балансу, ступінь залежності від зовнішніх джерел сирьярост грошової маси на внутрішньому ринкеуровень інфляція і інфляційні ожіданіяуровень процентної ставкиплатежеспособность країни і довіра до національної валюти на світовому ринкеспекулятівниє операції на валютному ринкестепень розвитку інших секторів світового фінансового ринку, наприклад ринку цінних паперів, Форекс, що конкурує з валютним ринком.

Експорт і імпорт

Високий рівень цін усередині країни і низький рівень цін за її межами зазвичай означає високі ціни на іноземну валюту. Цей чинник, який в 20-і роки XX століття вважався за найбільш важливий, отримав назву паритету купівельної спроможності валютних курсів. Згідно концепції паритету купівельної спроможності, зміна співвідношення валютних курсів двох країн за інших рівних умов пропорційно зміні співвідношення між внутрішніми цінами і цінами за кордоном.

Чим сильніше бажання мати закордонні товари і користуватися закордонними послугами, тим велику ціну доводиться пропонувати за іноземну валюту. Із зростанням національного доходу збільшується і попит на імпортні товари. Це викликає тенденцію до здешевлення національної валюти. З іншого боку, високий національний дохід за кордоном знижує ціну іноземної валюти. Все це відбувається із-за схильності країни імпортувати: зростання національного доходу веде до розширення імпорту майже в такому ж ступені, в якій збільшується внутрішнє споживання.

Рух капіталу на Forex

Якщо інвестори прагнуть отримати більше іноземних боргових зобов'язань, облігацій, акцій, банківських депозитів або готівки, то вони тим самим набавляють ціну на іноземну валюту. В протилежність цьому, платежі інших країн певній державі сприяють посиленню курсу його національної валюти.

Цей чинник, що визначає рух капіталу на валютному ринку Forex, тісно пов'язаний із спекуляцією валютою. Якби мова йшла тільки про експорт товарів або платежі по поточних операціях, то курс іноземної валюти, можливо, був би млявим і коливався вельми трохи. Проте коли курс йени падає з 115.00 до 125.00 йен за долар, багато хто починає побоюватися, що він впаде ще більше. Тому вони прагнуть звільнитися від йени. Збільшення продажів єдиної європейської валюти і скорочення попиту на неї в результаті короткострокових спекулятивних рухів капіталу сприяє ще більшому зниженню її курсу.

Таким чином, невеликі коливання валютного курсу часто мимоволі посилюються унаслідок руху гарячих грошей, які переміщаються з однієї країни в іншу при будь-якому слуху про проблеми, що насуваються, зміну політичного напряму або ж коливання валютного курсу. Коли подібна втеча капіталу починається у великих масштабах і в якому-небудь одному напрямі, то це може привести до різких рухів валютних курсів і навіть до фінансової кризи.

Вихід даних і очікування виходу даних

До поняття дані можна віднести настання наступних подій: вихід (публікація) економічних індикаторів країн-господарів торгуємих валют, повідомлення про зміну процентних ставок в цих країнах, огляди стану економік і інші події, що роблять істотний вплив на валютний ринок (наприклад, кінець фінансового року в Японії 31 березня, уявлення міністром фінансів парламенту проекту державного бюджету і ін.).

Очікування якої-небудь події і настання цієї події є сильними рушіями валютних курсів. Важко сказати, що робить сильніший вплив на ринок, само подію, або його очікування, але можна сказати з упевненістю, що вихід серйозних даних може приводити до значних і тривалих рухів курсів валют. До таких важливих даних відносяться: Nonfarm payrolls, GDP, Industrial production, CPI, PPI і деякі інші.

Дата і час виходу того або іншого індикатора заздалегідь відомі. Існують так звані календарі економічних індикаторів і найбільш важливих подій в житті окремих держав (з вказівкою конкретних дат, або зразкового часу їх виходу). До цих подій ринок готується. З'являються очікування і прогнози того, яке значення того або іншого індикатора може вийти і як воно може бути проінтерпретоване.

Вихід даних може привести до різких коливань валютних курсів. Залежно від того, як учасники ринку проінтерпретують той або інший індикатор, курс може піти як в одну, так і іншу сторону. Це рух курсу може привести до посилення вже існуючого тренда, його корекції, або початку нового тренда. Той або інший результат залежить від декількох чинників: ситуації на ринку, економічного стану країн-господарів даних валют, попередніх очікувань і настроїв, і, нарешті, значення конкретного індикатора.

Наприклад, після виходу серії зростаючих значень індикаторів: GDP, Nonfarm payrolls, CPI, PPI на ринку можуть з'явитися розмови про можливе підвищення процентних ставок в США. Навіть якщо ця зміна відбудеться через декілька місяців, вже зараз активно починають купувати долари США проти інших валют. Таким чином починається up-trend по долару США - стійка тенденція посилення долара проти інших валют. Після виходу повідомлення про зміну ставки може початися корекція на цей рух.

З виходом тих або інших даних (або будь-якій інформації, що впливає на ринок) пов'язані наступні приказки: продавай при виході хороших даних (sell good news), і купуй на чутках, продавай на фактах (buy on rumor, sell on fact). Ці приказки підходять до ситуацій, коли ринок чекає настання якої-небудь події.

Ще до виходу інформації про цю подію відбувається рух курсу в певному напрямі (напрямі інтерпретації майбутньої події), тобто ринок закладається. Тому часто після виходу даних (якщо інформація відповідає очікуванням) курс рухається в протилежному напрямі. Це пов'язано з тим, що на очікуваннях були відкриті позиції і коли відбулося те, чого чекали - відбувається закриття цих позицій. Відбувається так званий profit taking (зняття прибули). Ситуації, коли відбуваються подібні події, характеризуються виразом priced in (тобто настання даної події вже закладене в ціну - мається на увазі курс однієї валюти по відношенню до іншої).

Деятельнось фондів

Перше місце по силі дії на довгострокові тенденції в русі валютних курсів займають фонди (хеджевиє, інвестиційні, страхові, пенсійні). Один з напрямів їх діяльності - це інвестування в певні валюти. Володіючи величезними засобами, вони здатні надовго змусити курс рухатися в певному напрямі. Управлінням засобами фондів займаються менеджери фонду (fund managers). Вони є справжніми професіоналами своєї справи.

Залежно від принципів роботи вони можуть відкривати довгострокові, середньострокові і короткострокові позиції. Менеджери фондів приймають вирішення на основі серйозного аналізу фінансових ринків. У них на озброєнні знаходяться всілякі типи аналізу: фундаментальний, технічний, комп'ютерний, психологічний, аналіз взаємозв'язаних ринків. Фондові менеджери на основі обробленої інформації намагаються передбачати наслідки тих або інших подій, щоб вчасно відкрити позиції в потрібному напрямі. Таким чином, одним із завдань їх діяльності є гра на випередження.

Менеджери намагаються представити картину миру валютного ринку цілком (так би мовити з висоти свого польоту) і коли картина ясна, відбувається вибір інструментів для роботи і напряму торгівлі. Звичайно, жоден з видів аналізу не може дати ідеального результату. Проте використовуючи відпрацьовану (і що удосконалюється) систему торгівлі і володіючи значними засобами, фонди здатні починати, підсилювати і коректувати сильні тренди.

Діяльність екпортеров і імпортерів

Експортери і імпортери є користувачами валютного ринку (market users) в чистому вигляді. У експортерів існує постійний інтерес продавати іноземну валюту, а у імпортерів - купувати її. При солідних фірмах, що займаються експортно-імпортними операціями, існують аналітичні відділи, які спеціалізуються на прогнозуванні валютних курсів з метою більш менш вигідно продати або купити іноземну валюту.

Значний вплив експортерів і імпортерів на ринок спостерігається на японському ринку долара проти йени. Якщо на ринку не спостерігається сильних тенденцій, то експортери не пускають курс високо вгору, а імпортери - глибоко вниз. Таким чином, вони здатні якийсь час утримувати курс в певному діапазоні рівнів (створюють range trading). Час від часу в аналітичних оглядах ринку долара проти йени указуються рівні можливого виходу на ринок експортерів (рівень опору) і імпортерів (рівень підтримки).

Для експортерів і імпортерів також важливе відстежування трендів і з погляду хеджування валютних рисок. За допомогою відкриття позиції протилежної майбутньої операції відбувається мінімізація даного виду риски (хеджування валютних рисок).

Дія експортерів і імпортерів на ринок є короткостроковою і не є причиною глобальних трендів, оскільки об'єми зовнішньоторговельних операцій незначні в порівнянні із загальним об'ємом операцій на валютному ринку. Найчастіше їх діяльність створює на ринку відкоти (корекції), оскільки досягши певних рівнів стає вигідним продати або купити іноземну валюту.

Вислови політичних діячів

Вислови, здатні вплинути на рухи курсів валют, з'являються під час різних доповідей, самітів, зустрічей, прес-конференцій і так далі (наприклад, зустрічі лідерів країн Великої Сімки або прес-конференція після чергового обговорення процентних ставок).

Журналісти інформаційних агентств (Reuters, Bloomberg і ін.) Уважно стежать за подібними виступами і в режимі реального часу вставляють найгарячіші вислови в колонки новин своїх агентств (так звані hot lines або hot news). По силі дії на ринок ці вислови можна порівняти з економічними індикаторами.

Найчастіше дата і час того або іншого виступу відомі. До цих подій ринок готується, тому незадовго до їх настання з'являються прогнози або чутки про те, що може бути сказане і як це може бути проінтерпретовано. Проте бувають ситуації, коли це відбувається несподівано для ринку. Тоді на ринку можуть початися сильні рухи валютних курсів, які не завжди передбачені.

Так, після сенсаційного повідомлення про відставку міністра фінансів Німеччини Оскара Лафонтена (Oskar Lafontaine), єдина європейська валюта (євро) подорожчала щодо американського долара майже на 400 пунктів всього за дві години.

Якщо ті або інші вислови несуть в собі довгострокові наслідки (наприклад, можливість зміни процентних ставок, принципів формування державного бюджету і ін.), То такі рухи можуть перетворитися на довгострокові тренди.

Наприклад, двічі в рік (взимку і літом) всі ринки пильно стежать за виступами глави Федеральної резервної системи Алана Грінспена перед двома банківськими комітетами Конгресу США (Humphrey Hawkins testimony). В процесі цих виступів учасники ринку роблять спроби знайти в його словах хоч невеликий натяк на майбутній напрям зміни процентних ставок в Сполучених Штатах. Залежно від того, як учасники ринку проінтерпретують слова Грінспена, може встановитися той або інший тренд по долару США.

По відношенню до політичних діячів існує таке поняття, як заговорювання курсу. Це означає, що в певні моменти часу, коли курс національної валюти досягає рівнів, несприятливих для певної держави, вони починають говорити, що, на їх думку, курс вже далі не піде, що вони не допустять подальшого руху, що можлива інтервенція і тому подібне А оскільки цим людям довіряють (у них вже є авторитет, що склався, і вони володіють певними повноваженнями), то їх слова починають робити безпосередній вплив на ринок.

Найчастіше це відбувається після сильного і довгострокового тренда в один бік. Тому після подібних висловів трейдери можуть вирішити не спокушати долю і почати закривати існуючі позиції. А це, у свою чергу, привод